O P/L (preço sobre lucro) é o indicador mais usado para saber se uma ação está "cara" ou "barata" em relação ao lucro da empresa.

Como calcular

P/L = Preço da ação ÷ Lucro por ação (LPA)

Ou, para a empresa inteira:

P/L = Valor de mercado ÷ Lucro líquido dos últimos 12 meses

Exemplo: ação a R$ 40 e LPA de R$ 4 → P/L = 10. O mercado está pagando 10 vezes o lucro anual da empresa.

Como interpretar

  • P/L baixo: o mercado paga pouco por cada real de lucro. Pode ser oportunidade ou sinal de risco.
  • P/L alto: o mercado paga caro, geralmente porque espera crescimento forte, como acontece com WEG.

Não existe P/L "certo". O indicador deve ser comparado:

  1. Com o histórico da própria empresa.
  2. Com empresas do mesmo setor. Bancos e elétricas costumam ter P/L menor que empresas de tecnologia.
  3. Com o nível de juros. Com Selic alta, a bolsa como um todo tende a negociar a P/Ls mais baixos.

Armadilhas

  • Lucro não recorrente: venda de um ativo pode inflar o lucro e derrubar o P/L artificialmente.
  • Empresas cíclicas: mineradoras e siderúrgicas parecem baratas no topo do ciclo, quando o lucro é máximo.
  • Prejuízo: P/L negativo não diz nada.

Use junto com outros indicadores

O P/L funciona melhor ao lado de P/VP, ROE, EV/EBITDA, dividend yield e endividamento. Veja o guia de análise fundamentalista e de valuation.

Resumo

  • P/L = preço ÷ lucro por ação.
  • Mostra quantas vezes o lucro anual o mercado paga pela empresa.
  • Compare com o histórico, com o setor e com o nível de juros.
  • Cuidado com lucros extraordinários e empresas cíclicas.

Perguntas frequentes

FAQ
O que é P/L?

É o preço da ação dividido pelo lucro por ação dos últimos 12 meses. Indica quantos anos de lucro atual seriam necessários para "pagar" o preço da ação.

P/L baixo significa ação barata?

Nem sempre. Pode indicar que o mercado espera queda do lucro, que o lucro foi inflado por um evento único ou que a empresa tem riscos relevantes.

O que é P/L negativo?

Significa que a empresa teve prejuízo no período. Nesse caso o indicador perde utilidade.

SL
Sancler Leal - Analista CNPI

Analista de valores mobiliários certificado CNPI e trader desde 2008. Fundador do Mundo Trader, que desde 2017 forma traders e investidores em day trade, forex e investimentos. Opera mini índice, mini dólar, forex e ouro com price action.

Conteúdo educativo. As informações deste artigo não constituem recomendação de compra ou venda de ativos. Investimentos em renda variável e operações alavancadas envolvem risco de perda.