Valuation é estimar quanto vale uma empresa. O objetivo é comparar esse valor com o preço da ação na bolsa e decidir se ela está cara ou barata.
Principais métodos
1. Fluxo de caixa descontado (DCF)
Projeta o caixa que a empresa vai gerar nos próximos anos e traz esse valor para hoje, usando uma taxa de desconto que reflete os juros e o risco. É o método mais completo, mas muito sensível às premissas: pequenas mudanças na taxa ou no crescimento mudam muito o resultado.
2. Múltiplos
Compara a empresa com concorrentes e com o próprio histórico usando indicadores como P/L, P/VP e EV/EBITDA. É simples e rápido, mas depende de encontrar empresas realmente comparáveis.
3. Modelo de dividendos (Gordon e Bazin)
- Gordon: valor = dividendo do próximo ano ÷ (taxa de retorno exigida − crescimento).
- Método Bazin: preço teto = dividendo médio anual ÷ 6%. Popular entre investidores de dividendos, mas simplista.
4. Fórmula de Graham
Preço justo = √(22,5 × LPA × VPA)
Funciona como filtro inicial para empresas estáveis e lucrativas.
Margem de segurança
Como todo valuation tem incerteza, investidores de valor só compram quando o preço está bem abaixo do valor estimado. Essa diferença é a margem de segurança, ideia central de Benjamin Graham.
Cuidados
- Lucros de empresas cíclicas variam muito.
- Juros altos reduzem o valor presente de todas as empresas.
- Use mais de um método e trabalhe com faixas, não com um número exato.
Veja o guia de análise fundamentalista.
Perguntas frequentes
FAQO que é valuation?
É o processo de estimar quanto vale uma empresa ou uma ação, com base nos resultados esperados, nos riscos e em comparações com outras empresas.
O que é preço teto?
É o preço máximo que o investidor aceita pagar por uma ação segundo algum critério, como o método Bazin, baseado em dividendos.
Existe preço justo exato?
Não. Valuation depende de premissas, então o resultado é uma faixa de valores e deve incluir margem de segurança.
Conteúdo educativo. As informações deste artigo não constituem recomendação de compra ou venda de ativos. Investimentos em renda variável e operações alavancadas envolvem risco de perda.