O trade eleitoral beneficiou o Nubank (NU) entre as ações. A vitória do candidato da oposição, Flávio Bolsonaro (PL) , parecia próxima naquele momento. Um tombo de 17% ocorreu desde 23 de outubro para a ação da empresa. A corretora XP identificou oportunidade nessa queda recente do título. A corretora diminuiu o preço-alvo de US$ 21 para US$ 17.
A nova cotação indica valorização de 44% frente ao fechamento da sexta-feira passada (30). A recomendação atual é de compra para o ativo financeiro. O Nubank negocia no precinho com 12 vezes o preço sobre lucro (P/L). O valor também corresponde a três vezes o preço sobre valor patrimonial.
O tamanho dos gastos do Nubank para financiar sua expansão nos Estados Unidos constitui um grande ponto de atenção do mercado. Entrar na maior economia do mundo demandará investimentos elevados do roxinho. No país, o banco lançou pacotão com cartões e contas. A XP argumenta que o roxinho pode se dar bem no longo prazo.
O modelo operacional de baixo custo do Nu oferece vantagem competitiva para atender clientes com acesso limitado ao crédito. A expansão nos EUA é vista como uma potencial fonte relevante de geração de valor no longo prazo. Os investimentos e as necessidades de funding podem pressionar a rentabilidade no curto prazo.
Opinião pessoal de Pedro Souza
A opinião a seguir é pessoal de Pedro Souza e não representa a opinião do MundoTrader.
Considero que a queda recente reflete cautela sobre os elevados gastos para financiar a expansão nos Estados Unidos. O modelo de baixo custo oferece vantagem competitiva, mas o funding necessário pode pressionar a rentabilidade no curto prazo. Defendo acompanhar a execução da entrada americana, pois o sucesso dependerá da capacidade de gerar valor futuro sem comprometer o caixa. A recomendação de compra ignora riscos operacionais reais; prefiro observar como os investimentos impactarão as margens antes de validar a tese.