Risco-retorno e payoff são números simples que explicam por que alguns traders ganham dinheiro acertando menos da metade das operações.
Risco-retorno da operação
Risco-retorno = distância até o alvo ÷ distância até o stop
Exemplo: entrada em 207.000, stop em 206.800 (200 pontos), alvo em 207.400 (400 pontos) → relação 1:2.
Payoff
Payoff = ganho médio ÷ perda média
É o risco-retorno que efetivamente aconteceu nas suas operações, medido no diário de trade.
A relação com a taxa de acerto
| Risco-retorno | Taxa de acerto mínima para empatar |
|---|---|
| 1:1 | 50% |
| 1:1,5 | 40% |
| 1:2 | 33% |
| 1:3 | 25% |
Expectativa matemática
Expectativa = (taxa de acerto × ganho médio) − (taxa de erro × perda média)
Exemplo: acerto de 45%, ganho médio de R$ 200, perda média de R$ 100 → (0,45 × 200) − (0,55 × 100) = R$ 35 por operação. Expectativa positiva é o que torna um método lucrativo no longo prazo.
Como usar
- Antes de entrar: se o alvo lógico (próxima resistência) não oferece pelo menos o mínimo que seu método exige, não entre.
- Não force alvos: alvo longe demais, sem justificativa técnica, só diminui a taxa de acerto.
- Meça: o payoff real costuma ser pior que o planejado por causa de saídas antecipadas.
Veja gerenciamento de risco e backtest.
Perguntas frequentes
FAQO que é risco-retorno?
É a relação entre quanto você arrisca (distância até o stop) e quanto pode ganhar (distância até o alvo) em uma operação.
O que é payoff?
É a relação entre o ganho médio e a perda média das operações em um período.
Qual o risco-retorno ideal?
Não existe um único número. Ele precisa ser analisado junto com a taxa de acerto. Uma relação de 1:2 permite lucrar acertando menos da metade das operações.
Conteúdo educativo. As informações deste artigo não constituem recomendação de compra ou venda de ativos. Investimentos em renda variável e operações alavancadas envolvem risco de perda.